Euro - Dollar US : Toujours haussier long terme, malgré tout !

Le scénario de hausse précédemment envisagé n'a pas été validé. De fait, c'est à un effondrement brutal de l'Euro auquel nous avons assisté. Cette baisse doit toutefois être prise avec circonspection, car s'inscrivant dans un cadre technique toujours haussier à long terme, les facteurs purement politico-monétaires étant suffisamment puissants et nombreux pour permettre d'enrayer la chute de la devise communautaire.

Baissier court terme / haussier long terme

Nous avions précédemment mentionné , parlant du scénario haussier envisagé sur la paire EUR/USD :

La validation de ce scénario (ou plutôt son invalidation ?) devront se faire pas à pas, tout d'abord en suivant l'évolution de la figure de volatilité hebdomadaire, et notamment la réalisation - ou pas - du non-croisement haussier M7/M23 possible sur cette échelle.

Ce non-croisement haussier n'est non-seulement jamais venu, mais il s'est ensuite transformé en non-croisement baissier, suite à une phase prolongée de volatilité historiquement basse sur l'échelle hebdomadaire.

Cette baisse s'inscrit toutefois dans un cadre technique défavorable (tous les éléments en bleu sur le graphe), à la fois :

- contre une M7 mensuelle haussière en fin de période précédente

- contre une tendance trimestrielle toujours faiblement haussière

- en présence de supports mensuels et trimestriels

- et une volatilité mensuelle et trimestrielle en baisse, trop élevée sur l'échelle mensuelle pour permettre un décalage important des cours.

Scénario baissier demandant confirmation

Il est donc probable que la phase baissière actuelle ne nous mêne nulle part malgrè le context actuel délétère.

Le scénario baissier pourrait toutefois se renforcer avec pour objectif la bande inférieure trimestrielle si, en clôture mensuelle, les indicateurs Sto et Macd mensuels venaient réaliser un croisement baissier (cerclage rouge).

Le scénario serait dès lors le suivant (tous les éléments en rouge sur le graphe) :

Non-croisement baissier hebdomadaire du MACD seul => Objectif sur l'échelle supérieure + croisements baissiers Sto/Macd mensuels => Non-croisement baissier Macd trimestriel seul => Objectif sur l'échelle supérieure, soit M20 annuelle, actuellement à 1,2137 (non représentée).

Le "pire" n'est pas certain

Le pire, dans le sens politicien du terme, serait une dislocation brutale de la zone Euro et l'effondrement concommittent de sa devise communautaire.

Tous les gouvernements et grands argentiers du monde sont sans doute prêts à faire tout ce qui peut encore être fait, face à cette menace, pour retarder l'échéance, et toute nouvelle a priori favorable aux marchés financiers permettrait d'enrayer la baisse de l'Euro, dans le cadre d'un réflexe pavlovien de déni du risque.

On peut citer en vrac :

- une sortie ordonnée de la Grèce de la zone Euro

- une nouvelle bouée de sauvetage chinoise (mise-à-jour)

- l'intervention concertée des banques centrales et du FMI

- la création des eurobonds (anticonstitutionnelle, mais au point ou on en est nous dira-t-on !)

- la création d'un "état européen" et l'intégration fiscale de la zone euro, rattachée à

- l'évolution vers un taux de change fixe entre EUR et USD par le biais des accords de swap entre la BCE et le Federal Reserve américaine

- et sa conséquence inévitable, la nationalisation des banques commerciales occidentales pour sursoir à leur faillite inéluctable

tout comme vient d'y procéder la Suisse, qui a de facto adopté l'Euro.

Conclusion

Malgré les apparences, rien n'est moins certain, tout au moins à plus ou moins brève échéance, qu'une faillite de l'Euro, et donc qu'une chute brutale de la devise communautaire. En cas de confirmation du scénario baissier en clôture mensuelle, un objectif peut être fixé vers 1,21-1,24 EUR/USD. Dans le cas contraire, une brusque remontée de l'Euro (par rapport au dollar US, hein ! par par rapport à l'or) n'est pas à exclure.